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支撑这一收入转折的是需求结构的重构。以往大模型主要应用于对话与内容生成等低频交互场景；随着K2.5强化多智能体调度能力，并被OpenClaw等框架设为核心模型，大模型开始进入智能体系统阶段。复杂任务可拆解为上百个子任务，由多个智能体并行处理，调用频次与Token消耗量呈指数级增长。在OpenRouter平台上，中国模型Token消耗占比已超60%，Kimi K2.5在最新月度榜单中以2.1万亿Token消耗量跻身全球前七。
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从长远视角审视，北美的其他长视频平台，例如Hulu, Amazon Prime Video, HBO Max等等，普遍发展的也很不错。尽管它们普遍没有独立上市，但从其母公司财报当中，我们仍能大致窥见其增长势头。
从另一个角度来看，然而在智能体时代，这一逻辑已不再适用。
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