第四是财务层面，亏损收窄速度仍存在不确定性。2025年经调整净亏损2.5亿美元，较上年小幅扩大。虽然机构普遍预测随着规模扩大，费用率将逐步下降，但这一过程取决于收入转化效率是否达到预期。
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进一步观察公司的偿债能力，公司本季度总负债/LTM Adjusted EBITDA 的比值继续回落至 2。在 AI 业绩增长的带动下，该比值已经回到了收购前的水平。这意味着公司收购 VMware 的影响在两年的时间里已经被消化，后续公司可能又会开始寻找新的并购机会。